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公司深度:恒立油缸借海外并购转型液压系统集

发布时间:2020-06-07 23:10

  朝着向液压系统提供商角色转型的目标努力,恒立油缸(601100)宣布对德国的核心技术企业哈威InLine展开收购行动。

  恒立油缸董秘丁浩向中国证券报记者透露,原先的计划是寻求与哈威InLine的母公司哈威集团进行整体股权合作。“双方都意识到目前整体股权合作时机尚未完全成熟,饼需要一口口吃。但公司总算买到了自己一直想买的东西,本次收购后,公司的液压泵、铸件甚至整体的液压战略的推进,将迎来重大的机遇。这也为两家公司今后深度合作打下了基础。”体现在业绩层面,则是恒立油缸的液压产品结构将迎来改善,铸件订单将迎来较大释放。

  一家上海券商的行业分析师认为,“恒立油缸该笔海外并购,或成为引德国工业4.0对接中国制造2025的样本。当下的中国制造业亟需升级,而海外并购是快速引进先进技术的捷径之一。恒立与哈威的合作未来能产生多大的化学效应,值得期待。”

  “哈威InLine是做液压泵的,恒立油缸前期也已开始做液压泵,收购同样的业务并不是为了并购而并购,而是为了品牌定位和公司战略着想。给投资者打个通俗的比方,恒立油缸的定位就是雅戈尔,而哈威InLine的定位就是阿玛尼,品牌定位和客户群体不一样。”公司董事长汪立平对中国证券报记者透露,“并购德国的制造业核心技术企业,是公司一直最希望做的事情,也已经关注很久了。因为一些机缘巧合,这次有机会拿下,自然不想错过。液压行业并不大,但想要收购对方并不是一件容易的事情,尤其是当下中国制造业企业要走出去并购有核心技术的公司,难度非常大。外国人并不是很情愿卖给我们。”

  外界对哈威的名字有些陌生,但对于液压行业的专业人士来说,哈威的名字不可谓不熟悉。哈威已经拥有超过60年历史,是一家总部在德国的家族企业,为超过70种工业设备提供液压技术解决方案,同时提供咨询、系统设计、CAD支持。在德国的液压企业中,哈威的行业地位排名前三,仅次于世界液压巨无霸博世力士乐,和海卓泰克的产业链地位旗鼓相当。

  “哈威InLine产品的特点在业内是非常突出的,首先是纯正的德国制造。哈威InLine公司历史甚至比哈威集团还要早,可追述至1901年,1974年被沃尔沃公司收购,1999年被哈威集团收购。哈威InLine的液压泵主要用于农林机械、重型卡车和海洋工程装备,而恒立油缸的液压泵主要用于挖机等工程机械,和公司现有产品之间有很好的互补性。哈威InLine的产品以坚固耐用、可靠稳定著称,目前单品的售价甚至要高于德国博世力士乐。因为定位高端,以往主要面向欧洲大企业。”恒立油缸董秘丁浩向中国证券报记者介绍。

  公告显示,恒立油缸此次对哈威InLine的收购,双方协商确定的交易价格为1,370万欧元。“这个价格和其一年的收入几乎是一致的。如果在国内收购一家技术和国际水平相当的公司,是不太可能以这个估值拿下的。这也反映了目前海外并购的估值优势。”丁浩透露。